广发借壳新方案出炉
相关六股下周一复牌
S延边路今日发布调整后的广发证券借壳方案。根据公告，调整后的股权分置改革、吸收合并广发证券的方案，其交易结构、定价将与2006年通过的方案保持一致。延边公路的吸收合并方案主要内容包括：一、用资产回购并注销吉林敖东所持公司总计46.15%的股份，同时广发证券向吉林敖东支付4000万元补偿款；二、除吉林敖东外的其他非流通股股东按每10股缩为7.1股的比例进行缩股；三、以0.83股广发证券股份换1股延边公路股份的方式吸收合并广发证券。同日，辽宁成大、吉林敖东、中山公用、华茂股份、星湖科技、闵福发A等6家持有广发证券股权的上市公司也分别披露董事会决议公告，同意延边公路以新增股份换股吸收合并广发证券等相关事宜。据公告，该方案的换股比例是根据双方2006年6月5日基准日的市场估值确定的，延边公路以2006年6月5日停牌前20个交易日均价为5.48元/股，广发证券按当时的估值作价6.58元/股。保荐机构平安证券的有关人士表示，重组是股改方案不可分割的组成部分与主要对价，为了落实股改，推进重组，有关各方经过充分的沟通与协商，决定在维持原有交易结构及主要交易内容的前提下，对该重组涉及的各项批准与授权进行了重新确认。相关人士对此的解读是，换股比例不变，将使延边公路的老股东享受到广发证券三年来因滚存未分配而快速增厚的净资产，这部分的收益率已略高于同期股指的收益率，因此停牌三年的延边公路公众股东的流动性机会成本已得到弥补，利益也得到了保护。公告还显示，延边公路将于本月25日召开股东大会重新表决调整后的吸收合并方案，股东大会通过后上报证监会重组委审核。如果方案顺利通过，广发证券借壳上市将最终“修成正果”业内人士认为，广发证券一旦成功借壳上市，其行业定位为综合实力领先的优质大券商，定价可参考海通证券。根据分析人士的估计，广发证券上市后的市值规模或为1500亿左右，合理价格区间为50元至60元。据公开信息，如按方案实施后的延边公路总股本计算，广发证券2008年年报和2009年三季报的每股收益将分别为1.26元和1.36元，在已上市券商中排名前列。此外，根据公告，上述“广发六宝”也将于下周一同时复牌。业内人士预计，此番广发借壳一事重新启动，6家“影子”公司将最为受益，其中辽宁成大、吉林敖东、中山公用这“三宝”的市值或将有50%甚至更高的溢价空间。